全国票房腰斩拖累全行业
2026年第一季度全国电影票房为119亿元，较2025年同期244亿元下降51%。这一断崖式下滑构成所有上市公司业绩承压的基本面背景。票房萎缩并非局部现象，而是覆盖全类型影片、全发行渠道、全区域市场的系统性回落，直接传导至影院经营、影片投资、发行服务等各环节。
儒意电影：国内票房同步下滑，澳洲院线成关键缓冲
原万达电影于2025年底更名儒意电影，仍为国内院线份额第一（14.7%）。其国内直营影院票房同比下降49.8%，基本与大盘走势一致。但旗下澳洲院线表现突出，一季度票房同比增长26.3%，市场份额保持当地第一。该板块成为对冲国内疲软的核心变量。儒意参投及主控发行的《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》四部春节档影片均实现盈利，构成当季正向收益来源。
横店与上海电影：多元业务结构支撑盈亏平衡
横店影视一季度营收5.82亿元，同比下降50.36%；净利润4012万元，同比下降88.3%。其子公司浙江横店影业参与出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《星河入梦》，前两部盈利。上海电影营收1.75亿元，同比下降29%；净利润1301万元，同比下降80%。二者均未涉足单一影院运营，而布局网大、漫剧、衍生品等延伸业务，形成一定抗风险能力。
- 文投控股、幸福蓝海、金逸影视一季度分别亏损324万元、419万元、2164万元
- 中国电影主导或参与发行国产影片165部，占同期国产票房总额79%
- 华谊兄弟2026年Q1营收6262万元，净利润亏损2873万元，系2018年以来连续第九年亏损
- 《美人鱼2》自2018年杀青后长期滞留后期，《抓特务》由中影与东阳美拉主控，华谊仅为参投方
光线传媒：唯一盈利者，但增长动能明显减弱
光线传媒是本季度A股上市电影公司中唯一实现盈利的主体，但其业绩已显著失速。对比去年同期，营收与利润增幅均大幅收窄。其盈利结构未在原文中披露具体项目支撑，亦未说明是否依赖动画IP或分账模式调整。相较儒意依靠海外院线、横店依托春节档协同，光线的盈利可持续性缺乏公开数据佐证。
中影与博纳：发行优势难掩短期亏损
中国电影一季度营收8.52亿元，同比下降14.3%，降幅小于多数同行；但净利润亏损1.14亿元。其发行端市占率极高——国产片发行占比79%、进口片54%、出品影片票房占全国国产总票房85%。博纳影业、北京文化则延续多年亏损轨迹，财务状况持续承压，未见实质性改善信号。
本文链接：https://www.whthgs.com/zixun/76506.html